发布日期:2025-03-03 12:25 点击量: 信息来源:农乐田园
【案例摘要】为深切贯彻落实党的二十大关于“全面推进村落复兴”的计谋摆设及地方金融工做会议“做好金融五篇大文章”的指点,宁证期货充实阐扬集团劣势,联动母公司南京证券601990)及子公司宁证本钱,正在徐州丰县县委县、承平洋安全的支撑下,立异建立玉米“政策性安全+期货+新型农业运营从体订单收购”分析办事模式。宁证期货正在该项目中统筹母公司南京证券取子公司宁证本钱协同办事财产客户,南京证券供给场外衍生品专业支撑,子公司宁证本钱落实订单收购取套期保值操做,构成笼盖出产、畅通、发卖的全周期风险办理闭环。本案例精准落实国度村落复兴计谋,系统性破解农业“弱质性”难题,为金融东西办事村落复兴供给实践径。
子公司宁证本钱担任处理发卖渠道不畅问题,协调A家庭农场取农户签定保底价收购和谈。和谈商定:当市场价钱低于保底价1。05元/斤时,A家庭农场按和谈价全额收购玉米,保障农户收益下限。为加强家庭农场的风险抵御能力,宁证本钱研判市场行情通过时货市场买入婚配的玉米看跌期权,实现套期保值。当市场价钱下跌时,期权端收益可填补现货吃亏;价钱上涨时,A家庭农场可放弃行权并以高价发卖,均衡风险取收益。此举不只处理了A家庭农场缺乏衍生品操做经验的痛点,还通过订单和谈将小农户取大市场慎密跟尾,推进财产链协同成长。
正在此布景下,人平易近银行结合六部委发布的《关于金融支撑新型农业运营从体成长的看法》为破解难题供给了政策。宁证期货积极响应政策号召,依托母公司南京证券的衍生品专业能力、子公司宁证本钱的财产链整合经验,协同处所取承平洋安全徐州分公司,该模式以政策性安全降低农户参取门槛,以场外期权对冲价钱风险,以订单收购锁定发卖渠道,构成笼盖出产、畅通、发卖的全周期风险办理闭环。
本项目通过“安全+期货+订单收购”三联动模式,立异整合财务补助、场外衍生品东西取财产链资本,为农业风险办理供给系统性处理方案。宁证期货依托母公司南京证券的衍生品专业能力,设想平值加强亚式期权对冲价钱波动风险;子公司宁证本钱通过保底价收购和谈锁定发卖渠道,协调A家庭农场取农户构成好处共享机制。项目冲破保守单一套保模式局限,将金融东西深度嵌入出产、畅通环节,摸索出“前端风险对冲—后端收益保障”的全链条办事径,为农户及新型农业运营从体供给可复制的风险办理范式。
宁证期货通过公司协同机制,为丰县玉米种植户建立了高效的风险办理闭环。母公司南京证券设想的亚式看跌期权东西,以月均结算价滑润价钱波动,精准对冲秋收季价钱下行风险,不只相较保守套保形式无效地降低了对冲成本,提拔了普惠金融笼盖率,还为丰县超400吨秋玉米供给了价钱风险保障,使参取农户的运营决心显著加强,种植规模趋于不变,区域粮食稳产保供方针获得无力支撑。子公司宁证本钱鞭策的订单收购和谈,从根源上缓解了农户的畅销现患,保障收益下限,并通过场内套期保值操做,协帮A家庭农场实现风险收益动态均衡,最终获得了较为抱负的收益。
本项目以政策性安全表现普惠性、以亚式期权提拔专业性、以订单收购强化协同性,成功破解了农户“发卖难、丰登不丰收”的核肉痛点,为村落复兴注入可持续动能。将来,宁证期货将持续深化“安全+期货+N”模式,拓展办事鸿沟,为保障国度粮食平安、鞭策农业高质量成长贡献期货力量,努力书写金融“五篇大文章”。
丰县欢口镇某粮食种植家庭农场(下称“A家庭农场”)是徐州市丰县地域一家集谷植、蔬菜种植、生果种植及农做物病虫害防治办事于一体的示范性平易近营农业从体。A家庭农场通过科学种植和办理,供给了高质量的农产物和专业的农业办事,为市场供给了不变的供应和无益的支撑。同时,该家庭农场还沉视手艺立异和人才培育,不竭提拔本身的农业出产程度和市场所作力,为农村经济的成长和农业可持续成长做出了贡献。
针对A家庭农场缺乏衍生品操做经验的痛点,宁证本钱受托通过场内套期保值操做,项目运转期间,该家庭农场通过时权端收益无效填补现货吃亏,并堆集了对冲策略设想、头寸办理等实操经验,无效地鞭策了其从被动应对价钱波动转向自动使用期权东西办理风险。A家庭农场担任人暗示,将来将投入资金持续开展价钱风险办理工做,通顺本地农产物购销渠道,鞭策本身实现不变运营及可持续成长。
南京证券衍生品部分从导设想更贴合安全逻辑,也更客不雅反映玉米价钱阶段性变化的平值加强亚式看跌期权,也就是以安全保障期内玉米期货合约收盘价的算术平均值做为婚配结算价钱的期权方案。亚式期权相较于保守欧式期权,正在降低对冲成本的同时,也能无效降低单日价钱非常波动对赔付成果的影响。
项目设想遵照“前端风险对冲+后端收益保障”双轮驱动策略,宁证期货统筹协调公司资本,分阶段笼盖全财产链风险。
玉米做为我国三大从粮之一,其价钱波动间接关系农户收益取粮食平安。2022年玉米价钱攀升至汗青高位后,市场价钱进入下行周期。2024年7月以来,玉米期货从力合约价钱跌幅达18%,现货价钱同步承压,丰县做为保守农业大县,玉米种植户面对着价钱风险的严峻挑和。